Back e Lay: as contas que eu faço antes de clicar

Lay de R$ 100 numa odd 4.00 arrisca R$ 300.

Tem muita gente que só descobre isso depois do primeiro red. Eu já vi acontecer com assinante, já vi acontecer em grupo, e confesso que no começo quase aconteceu comigo também.

Então esse primeiro texto do blog é sobre isso. Back e lay, só que sem ficar na definição de dicionário. Eu vou te mostrar as contas que eu faço antes de entrar em qualquer operação na exchange, com número, com exemplo e com os erros que eu vejo o pessoal cometer.

Pega um papel. Ou abre a calculadora do celular. Vale a pena fazer junto.

Pra quem não me conhece: eu sou o Liu, fundador da Savvy, mais de 3 anos operando mercado esportivo e mais de 15 em tecnologia.

O básico numa conta só

Back é você ficar a favor de um resultado. Lay é você ficar contra.

Até aí todo mundo sabe. O que muda tudo é onde o dinheiro fica em cada lado.

Olha a tabela de novo. O lay é o back de cabeça pra baixo.

"Por que odd menos 1?"

Porque a odd já inclui a sua própria stake de volta. Odd 2.50 devolve R$ 2,50 pra cada R$ 1: R$ 1 era seu, R$ 1,50 é lucro. Esse "menos 1" aparece em quase toda conta daqui pra frente.

No back, o que você pode perder é a stake. No lay, o que você pode perder é stake × (odd − 1). Esse número tem nome: responsabilidade.

Exemplo com odd 2.50 e R$ 100:

• Back: se dá certo, ganha R$ 150. Se dá errado, perde R$ 100.
• Lay: se o resultado não acontece, ganha R$ 100. Se acontece, perde R$ 150.

Mesma odd, mesmo valor digitado na tela. Risco completamente diferente.

Responsabilidade: o número que importa no lay

Quando você digita R$ 100 num lay, a exchange tá te perguntando quanto você quer ganhar, não quanto quer arriscar. E é aí que o pessoal se confunde. Os R$ 100 digitados são o prêmio. O risco é outro número.

Por isso eu faço a conta ao contrário. Primeiro decido quanto aceito perder. Depois calculo a stake:

Responsabilidade = stake × (odd − 1)
Stake = responsabilidade ÷ (odd − 1)

Quero arriscar R$ 100 numa odd 4.00:
  stake = 100 ÷ (4.00 − 1)
        = 100 ÷ 3
        = R$ 33,33

Agora olha o que você ganha arriscando sempre os mesmos R$ 100:

Mesmo risco, prêmios bem diferentes. Na 1.50 você arrisca R$ 100 pra ganhar R$ 200. Na 4.00, arrisca os mesmos R$ 100 pra ganhar R$ 33. Na 30.00, pra ganhar R$ 3,45.

E o contrário é a armadilha do começo do texto: digitou R$ 100 de stake numa odd 4.00, a responsabilidade é R$ 300.

Abaixo de 2.00, o lay ganha mais do que arrisca. Acima de 2.00, ganha menos. Bem menos.

"Ah, mas então lay em odd baixa é melhor?"

Não necessariamente. Lay em 1.50 arrisca pouco porque o resultado que você tá contra é o mais provável. O mercado tá dizendo que tem uns 67% de chance de você perder essa. O risco menor é o preço justo por isso.

Tá vendo? Odd não é barata nem cara sozinha. Ela só é barata ou cara comparada com a probabilidade.

Back e lay são a mesma entrada vista dos dois lados

Essa parte é a que mais muda a cabeça de quem tá começando.

Vamos supor que você acha que um time tem 45% de chance de vencer e a odd tá 2.50.

Valor esperado (EV) é o resultado médio por entrada se você repetir a mesma situação muitas vezes. A conta é só pesar cada desfecho pela chance dele.

Back de R$ 100:

Vence (45%):      + 150 × 0,45 = + 67,50
Não vence (55%):  − 100 × 0,55 = − 55,00
EV do back                     = + 12,50

E o lay de R$ 100 na mesma odd? Os mesmos dois desfechos, com os sinais trocados:

Vence (45%):      − 150 × 0,45 = − 67,50
Não vence (55%):  + 100 × 0,55 = + 55,00
EV do lay                      = − 12,50

(Atalho, pra quem quiser: EV do back = stake × (chance × odd − 1). Dá os mesmos R$ 12,50.)

Agora troca a sua leitura. Se você acha que o time tem só 35% de chance, o back vira −R$ 12,50 e o lay vira +R$ 12,50.

Repara no que isso quer dizer. Lay não é a operação "mais segura" e back não é a operação "mais arriscada". O que decide se uma entrada é boa é a distância entre a odd e a probabilidade que você enxerga. Back ou lay é só o lado da mesa em que você senta.

(Essas contas ainda estão sem comissão. Ela vem agora, e ela incomoda.)

A comissão come mais do que parece

Exchange cobra comissão em cima do lucro líquido do mercado. Nos exemplos eu vou usar 5%, que é uma taxa comum. Confere a da tua conta, porque varia.

Parece pouco. Só que ela mexe no ponto de equilíbrio, que é a taxa de acerto que você precisa só pra empatar.

Pra achar esse ponto eu uso uma regra só, que serve pra back e pra lay:

Equilíbrio = red ÷ (green líquido + red)

Ela sai de uma ideia simples: no empate, o que os greens trazem paga exatamente o que os reds levam.

Sem comissão, numa odd 2.00 você empata acertando 50%. Com 5%:

Back de R$ 100 a 2.00

Green líquido = 100 × (2.00 − 1) × 0,95
              = R$ 95
Red           = R$ 100
Equilíbrio    = 100 ÷ (95 + 100)
              = 51,28%

Olha como fica em outras odds:

Um ponto e pouco de diferença. Parece nada. Mas pensa assim: se a tua vantagem real numa entrada é de 2 pontos percentuais, a comissão já levou mais da metade.

E isso vale igual pro lay, porque a comissão também incide quando você ganha o lay.

Odd justa e a faixa morta

Odd justa é só a probabilidade virada do avesso:

Odd justa = 1 ÷ probabilidade

Se a sua leitura diz que o over 2.5 de um jogo tem 58% de chance, a odd justa é 1 ÷ 0,58 = 1.72.

Muita gente para aqui. "Odd acima de 1.72 eu faço back, abaixo eu faço lay." Só que esqueceu a comissão de novo.

Pra achar o limite de verdade, eu faço a conta do EV com comissão em odds vizinhas e vejo onde o sinal vira. Sempre com R$ 100 e 58% de chance do over.

No back, 58% das vezes o over sai e você ganha (odd − 1) × 100, menos a comissão. 42% das vezes não sai e você perde os R$ 100:

Back a 1.76
  ganha: 0,58 × 76 × 0,95  = 41,88
  perde: 0,42 × 100        = 42,00
  EV                       = − 0,12

Back a 1.77
  ganha: 0,58 × 77 × 0,95  = 42,43
  perde: 0,42 × 100        = 42,00
  EV                       = + 0,43

No lay é o espelho. 42% das vezes o over não sai e você ganha a stake (R$ 95 líquidos). 58% das vezes sai e você paga a responsabilidade:

Lay a 1.69
  ganha: 0,42 × 100 × 0,95 = 39,90
  perde: 0,58 × 69         = 40,02
  EV                       = − 0,12

Lay a 1.68
  ganha: 0,42 × 100 × 0,95 = 39,90
  perde: 0,58 × 68         = 39,44
  EV                       = + 0,46

Resultado: back só de 1.77 pra cima, lay só de 1.68 pra baixo. Entre 1.69 e 1.76 eu não faço nada. É o que eu chamo de faixa morta. A odd até parece "errada" pro meu modelo, mas a diferença não paga a comissão.

Esse é provavelmente o hábito que mais me economizou dinheiro: ficar de fora quando a vantagem não cobre o custo.

Tamanho da posição pela responsabilidade, não pela stake

Aqui mora o erro mais caro que eu vejo.

A pessoa decide que vai arriscar 2% da banca por entrada. Banca de R$ 1.000, então R$ 20. Aí ela coloca R$ 20 de stake em tudo, back e lay.

No back funciona. No lay, não.

Com R$ 20 de risco máximo, o certo é usar aquela conta lá de cima, stake = responsabilidade ÷ (odd − 1):

Quem coloca R$ 20 fixos num lay em odd 10.00 tá arriscando R$ 180. Nove vezes o que achava que arriscava. Basta um red desses pra apagar semanas.

Fechar a posição: igualando o green

A exchange te deixa sair antes do apito. Você faz o lado contrário numa odd diferente e trava o resultado, aconteça o que acontecer. São duas contas:

Stake de saída =
  stake de entrada × odd de entrada
  ÷ odd de saída

Resultado travado =
  stake do lay − stake do back

A primeira tem uma lógica fácil de lembrar. Stake × odd de entrada é o retorno total da sua posição. Dividindo pela odd de saída, você acha a stake que devolve esse mesmo retorno do outro lado. Aí os dois lados se anulam e sobra só a diferença entre as stakes.

Exemplo 1: entrei de back, a odd caiu.

Back de R$ 100 num time a 3.00. Ele abre o placar e a odd cai pra 1.80.

Retorno do back = 100 × 3.00 = R$ 300
Stake do lay = 300 ÷ 1.80 = R$ 166,67
Travado = 166,67 − 100 = + R$ 66,67

Conferindo os dois casos (a responsabilidade do lay é 166,67 × 0,80 = R$ 133,33):

• Time vence: back +R$ 200, lay −R$ 133,33 = +R$ 66,67
• Time não vence: back −R$ 100, lay +R$ 166,67 = +R$ 66,67

Com os 5% de comissão sobre o lucro do mercado, sobram R$ 63,33.

Exemplo 2: entrei de lay, a odd subiu.

Lay de R$ 100 no over 2.5 a 1.90 antes do jogo. Responsabilidade de R$ 90. O jogo tá 0x0 perto do intervalo e o over 2.5 tá pagando 4.50. Lembra: o over é o mercado contra o tempo, quanto mais o relógio anda sem gol, mais a odd sobe.

Retorno do lay = 100 × 1.90 = R$ 190
Stake do back = 190 ÷ 4.50 = R$ 42,22
Travado = 100 − 42,22 = + R$ 57,78

• Sai o over: lay −R$ 90, back +R$ 147,78 = +R$ 57,78
• Não sai: lay +R$ 100, back −R$ 42,22 = +R$ 57,78

Aqui a regra de bolso: quem fez back quer ver a odd cair, quem fez lay quer ver a odd subir. Aí você fecha no lado contrário e trava.

Fechar no red também é conta

Ninguém gosta dessa parte, mas ela é a mais importante.

Back de R$ 100 a 2.00. O jogo vai pro lado errado e a odd sobe pra 2.50.

Retorno do back = 100 × 2.00 = R$ 200
Stake do lay = 200 ÷ 2.50 = R$ 80
Travado = 80 − 100 = − R$ 20

• Vence: back +R$ 100, lay −R$ 120 = −R$ 20
• Não vence: back −R$ 100, lay +R$ 80 = −R$ 20

Você troca um possível −R$ 100 por um −R$ 20 certo.

"Mas e se virar?"

Pode virar. Às vezes vira. Os jogadores não são robôs. Só que se você saiu porque a sua leitura mudou, fechar é seguir a leitura. Ficar é torcer.

Eu defino essa saída antes de entrar. Se a odd chegar em tal ponto, eu saio. Na hora, com o coração acelerado, a gente não decide bem.

O caso do lay em odd alta

Esse merece um capítulo próprio porque é onde mais gente se machuca.

Lay de placar exato em goleada é popular. A odd tá 30.00, o lay é de R$ 10, a responsabilidade é R$ 290. Na maioria dos jogos dá green de R$ 9,50 (já com comissão).

Agora faz a conta do equilíbrio, com a mesma regra da seção da comissão:

Red           = R$ 290 (responsabilidade)
Green líquido = 10 × 0,95 = R$ 9,50
Equilíbrio    = 290 ÷ (9,50 + 290)
              = 96,83%

O mercado, na odd 30.00, já tá dizendo que o resultado não acontece em 96,67% das vezes. Ou seja: só o preço do mercado não basta. Pra essa entrada ter valor, a sua leitura precisa dizer que a goleada acontece em menos de uns 3,2% dos jogos daquele perfil.

E tem o outro lado: um red de R$ 290 apaga uns 30 greens de R$ 9,50.

Dá pra operar? Dá. Mas só com filtro de jogo bem feito e banca dimensionada pela responsabilidade, nunca pela stake. Taxa de acerto e odd média andam juntas. Acerto de 96% com odd que paga 1 pra 29 dá prejuízo.

Meu checklist antes de clicar

1. Qual probabilidade eu enxergo nesse resultado, e qual a odd justa que sai dela.
2. Qual a odd mínima pro back ou a máxima pro lay, já com a comissão. Se a odd tá na faixa morta, eu não entro.
3. Quanto da banca fica em risco de verdade. No lay, isso é a responsabilidade.
4. Onde eu saio se der certo e onde eu saio se der errado, com a stake de saída já calculada.

São quatro contas. Leva um minuto. Quem pula é quem depois fala que o mercado tá roubado.

Pra fechar

Eu não te prometo que essas contas fazem você ganhar. Elas fazem você saber exatamente o que tá arriscando e quanto precisa acertar pra valer a pena. Tem semana em que eu faço tudo certinho e fecho no zero a zero também.

A parte difícil continua sendo a probabilidade. A conta é fácil. Chegar nos 58% do over, ou nos 3% da goleada, é que dá trabalho.

É isso que a gente faz na Savvy: estatística pré-live e indicadores ao vivo pra você ter um número seu antes de olhar a odd. A assinatura é R$ 97 e você tem 7 dias de garantia. Não fez sentido, eu devolvo teu dinheiro. Tá tudo aqui.

No próximo texto eu pego um jogo real e faço essas contas do começo ao fim. Se tiver alguma conta aqui que não bateu pra você, me chama.